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揭秘程序化交易盈利原理

2010-07-15 09:24:28 作者: 来源:证券日报 浏览次数:0

倍特黄金罗盘 程序化交易的新星(下)——揭秘程序化交易盈利原理

由于能够帮助投资者最大程度地克服人性的贪婪和恐惧,并且操作简单、实用性强,目前程序化交易系统在国内的发展十分迅速,正得到越来越多投资者的青 睐。同时,随着研发水平的不断提高,国内也已涌现出诸如“倍特黄金罗盘”等一系列技术成熟、收益稳定的程序化交易系统。许多投资者在关注这一新颖、先进的 交易方式的同时,也对其强大的盈利能力倍感好奇。

实际上,程序化交易系统就是一种把成熟的交易模式编写成程序然后存入计算机,用计算机发出的指令指导投资者进行交易的系统。程序化交易系统主要建立在两大原则基础上:1.利用期望值为正的交易系统盈利;2.根据已经出现的盘面信息决策,对行情不做预测。

利用期望值为正的交易模式盈利

期望值是一个统计学概念,一个交易系统的期望值可以用该系统交易的盈亏状况乘以盈亏出现的频率,然后求得总和来表示。程序化交易是利用期望值为正的 交易模式盈利,也就是盈利(盈利额×盈利频率)对亏损(亏损额×亏损频率)具有优势的交易模式。盈利对亏损保持优势,这是包括程序化交易在内的所有有效的 交易方法的一个共同特征。用“优势”这个词来描述盈利和亏损的关系,主要包含二层含义:第一,在胜率上一个成功盈利的交易系统不是只赢不输、百发百中的交 易系统;它甚至可能是连续亏损、屡战屡败的交易系统。在一定时间段内,只要盈利额累积总和能大于亏损额累积总和,这个系统便是一个成功的交易系统(这类似 于历史上刘邦虽屡次败于项羽,却能在垓下一战中击溃霸王夺取江山)。第二,在时间上不能只依据交易系统短期内或特定的一段时间内的表现来对其进行评判。一 般说来,一个交易系统存在连续的亏损期是极其正常的,有些时候大的盈利往往出现在连续亏损之后。所以,在评判或使用一个交易系统的时候,应该忽略短期内不 可避免的损失,重点关注系统的长期效果。以成都倍特期货开发的“倍特黄金罗盘”程序化交易系统为例,该系统的交易结果十分令人满意,其在沪胶上的表现尤为 突出。该系统在沪胶上从2006年7月2日开始交易至今, 虽然在累计交易的83次中共有47次出现亏损,但在操作仓位保持在40%的情况下,四年总收益率却达到了2027.23%——资金总量翻了21倍。“倍特 黄金罗盘”程序化交易系统充分体现了“截断亏损,让利润奔跑”的原则,利用其“小亏大赚”交易机理实现了长期、稳定获利这一目标。

根据已经出现的盘面信息决策

对行情不做预测

程序话交易主要的决策依据基础是交易软件中已有的交易数据,其判断基础是纯粹技术性的分析,因而并不具备正确预测价格走势的基础和能力。同时,作为 被动跟随行情走势的程序化交易,也完全没有预测未来价格走势的必要。不但如此,在使用程序化交易的过程中还应该主动避免对行情做出预测,主动避免受其他交 易系统或方法预测的干扰。因为根据基本面或其他交易方法进行的预测和进行程序化交易在原理上往往大不相同,因此往往会和程序化交易系统的决策过程形成冲 突,并可能减少其收益甚至导致亏损。再以“倍特黄金罗盘”程序化交易系统为例,2008年9月至12月的短短的3个月内,在保持40%仓位的情况该系统在 沪铜的交易上获得了近400%的资金收益率。究其原因,主要是在这段时期内全球金融危机的爆发导致国内外商品市场出现了崩盘的走势,而“倍特黄金罗盘”程 序化交易系统通过紧紧追随行情、步步跟进操作,从而成功把握住了这次重大的获利机会。与此形成鲜明对比的是许多根据主观判断进行交易的投资者或因为恐惧而 不敢继续跟进、或因贪婪而过早入场抄底,最终只能白白错失了一次难得的大趋势性行情。

所以,在利用程序化交易系统的过程中,应该主动避免干扰同时运用基本面分析来预测后期行情走势。只有这样才能有效的消除系统外在因素的干扰,最大可能在概率上实现交易系统内在具有的盈利的期望值结果。

综上所述,包括“倍特黄金罗盘”在内的大多数程序化交易系统的基础建立在概率统计规律之上,其本质是根据事实做出决策,而不是处理未知;是根据往期 统计结果并结合盘中信息来发出交易信号,而不是通过预测市场未来走向来提供交易决策。在金融行业中,这种利用概率优势来获得盈利的运作方式并不少见。比如 保险公司就是利用保费的期望值对赔付费用的期望值概率优势来进行盈利运营的。投资者只有在运用程序化交易系统时了解其原理和本质,才能避免外界和内心的种 种干扰,充分利用程序化交易这一先进的交易手段来获取理想的收益。

上传:张冰
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