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2010.7.2长沙营业部行情会(宏观及有色金属)

2010-07-05 09:46:09 作者:陈洋 来源:永安期货长沙营业部 浏览次数:0

上周提到这周对铜价的判断,悲观点的看54000,乐观点的看56000。这周结束再看一看,铜价果然是相当悲观的,到周五午盘后终于迎来一次像样的反弹,但对于反弹的持续性和高度可能要持比较谨慎的态度。
这一周的一些新闻和数据。欧洲央行招标的结果终于公之于众,通过三个月期资金标售向银行贷出1319亿欧元,规模低于市场预期,缓解了欧洲银行业即将偿还欧洲央行4420亿欧元一年期贷款给市场所带来的忧虑情绪,欧系货币受提振。周五早晨美国公布的失业数据令业者大失所望,初领失业金人数大幅攀升1万3千人,而市场预计该数据将会下滑2000人,续领失业金人数也激增了4万3千人。随后公布现房销售指数出现了30%的下滑,ISM制造业指数也再度打压了美元走势,和美国各主要股市。本应受到美元下滑而受益的商品市场却因为周四中国公布的PMI指数下滑而承压。周四公布的6月中国PMI指数为52.1%,比上月下滑1.8%,说明中国经济增长的放缓。
周四国内的资本市场对PMI指数下滑做出了激烈的反应,包括有色金属在内的大宗商品大幅度的跳水,但PMI指数回落可能并没有那么严重,也有一些应该被相信的观点认为,中国经济正从今年首季令人眩晕的增长(GDP增幅达11.9%)走向亟需的减速,而非下滑。因为遏制房地产投机的政策造成建筑活动崩溃以及欧美增长乏力导致中国出口急剧转弱这两种情况暂时还未或者说在一个不短的时间内都不会发生,所以对PMI的下滑的担忧可能是“过度的”“夸大的”。之前政府出台的收紧措施开始奏效可能是PMI数据下滑,制造业增长趋缓的部分原因。
再来说说铜,近期,伦铜库存从前期高位回落,国内库存也有明显下降。6月份铜价整体呈V字形走势。虽然世界经济复苏进程仍在继续,但质疑的声音也越来越多。目前来看,美国经济基础相对较好,存在的问题也相对较少,但其经济复苏近期有放缓迹象。欧洲经济受债务危机影响有存在流动性短缺的可能。中国则欲借机对国内经济结构进行调整,全球宏观经济走向及经济结构调整已经是并将是影响金属价格走势的关键因素。
中国是铜产销大国,国内铜消费约占到世界消费量的1/4。目前从国内铜市场来看,供过于求仍然突出:精炼铜月产量继续保持历史高位,5月份产量为39.8万吨,单月产量继续扩大;5月份未锻造铜及铜材进口量为39.67万吨,仍然处于相对高位。在国内供应扩大的同时,铜材产量却较上月下降,且同比增速亦明显放缓。5月份国内铜加工材96.41万吨,较上月101.8万吨下降。5月份电力电缆、变压器、交流电机等终端需求行业的产量保持历史较高水平,且仍在增加。说明铜产品市场需求仍然较强,但未来铜需求增速可能放慢,供过于求的局面可能会削减铜价上涨的动能。
上传:陈洋
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