English  /  

仿真交易中警惕远月合约风险

2009-08-24 15:18:14 作者:简易 来源:和讯 浏览次数:0

仿真交易中的危险操作 警惕远月合约风险

2006.12.04

    近期,仿真交易中远月合约的交易量和持仓量都很大,0703和0706合约的成交量和持仓量远远超过0701合约,这和当前国际市场上的股指期货交易特点明显不同。以恒生指数期货为例,其远月合约交易量几乎为零,交易量主要集中在近月合约上。据期货公司有关人士称,受主客观因素影响,不少投资者热衷于频繁买卖远月合约,但业内人士认为这种操作是很危险的。

  仿真交易出现这种情况,可能是由于以下几个原因。

  一、由于远月合约变动幅度比较大,其放大效应吸引了大量投资者,并且受追求收益率的驱动,投资者的参与热情空前高涨。

  二、由于商品期货交易中,一般投资者很少参与交割,所以远月合约比近月合约活跃,而部分投资者对股指期货交易的特点不是很了解,还是按照商品期货的思路来进行交易。

  三、部分股票投资者对股票市场的坚决看多,并按照股票投资方式进行投资,这也是投资者大量从事远月合约交易的一个原因。

  四、缺少套利资金也是一个原因。在实际市场中,远月合约价格出现稍微偏差,就会被套利资金抓住。

  正如业内人士称,频繁参与远月合约的交易是很危险的。

  首先,股指期货实行保证金制度,已经放大了投资风险。其次,远月合约受不确定因素影响更大,价格更有可能发生剧烈变动,投资者面临的价格风险更大。最后,远月合约的流动性要弱于近月合约,由于流动性不足而导致的风险将高于近期合约。

  因此,对一般投资者来说,不应该盲目参与远月合约的交易,要认清远月合约中存在的风险。

上传:admin
CopyRight  永安期货股份有限公司 版权所有             本网站用字经北京北大方正电子有限公司授权许可