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第一期永安期货玉米期权及豆粕期权EDP培训圆满举行

2019-04-13 21:04:01 作者: 来源: 浏览次数:0

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从 17 年豆粕期权上市开始,整个衍生品市场发生了很大的变化,19 年玉米期权上市后,给予了饲料产业客户更多样化的价格风险管理方式。本次培训围绕中国玉米、豆粕期权基础知识、市场基本面分析及与期权结合运用等方面进行了讲解。风险管理业务是公司发展的根基,本次培训,各参会企业纷纷表示受益匪浅!
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郑州粮食批发市场研究预测部高级分析师  王向博
郑州粮食批发市场研究预测部高级分析师王向博主要从以下几方面做了讲解:1、国内玉米分析逻辑并列举了逻辑图示2、国内玉米种植结构:主要种植地区为黑龙江、内蒙古、吉林3、国内玉米消费结构:饲料为主、深加工为辅,因此饲料和深加工消费将直接决定国内玉米需求4、国内玉米影响因素有种植、储备、进口、玉米替代品、饲料企业、深加工企业等 5、重点热点问题探讨了售粮进度、非洲猪瘟 、贸易摩擦 、新季种植等方面6、2018年回顾即:价格重心上移、供需缺口依旧、消费增长减缓 、不确定因素增多。当前市场研判:暖春倒逼地趴粮和存潮粮的烘干塔快速出货,节后是收购进度大幅提速,但大量玉米只是库存交换,并未被终端采购,港口库存快速攀升就是表现。非洲猪瘟对饲料企业玉米需求造成沉重打击,严重程度超乎预期,饲料企业普遍存货极低,随采随用。结合今年节后玉米市场价格和售粮进度的情况分析,玉米拍卖延后是大概率事件,低价提升也有可能。这也成为当前炒作热点因素。304万吨一次性储备开始收购,托底市场给市场信心(国家出手防止卖粮难)。2019年展:2018年年中猪肉价格刚进入回升周期,非洲猪瘟便粉墨登场。猪周期下行阶段被进一步拉长。已经出现反转迹象。
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永安期货期权总部研究培训员  张翔
 
永安期货期权总部研究培训员张翔讲解了期权的基础知识及基础交易知识。基础知识中他讲解了1、期权世界——场外、场内期权介绍。场外期权是非标准化合约,对手方是风险管理子公司,优点是保证金优势、个性化期权、容量大、现金结算。缺点:是现金结算、买卖价差大。场内期权是标准化合约,对手方是场内做市商、投机或套保投资者,优点是买卖价差小、可到期行权期货结算或实时平仓现金结算,缺点是容量小,且随市场活跃度变化、无复杂策略保证金优惠。2、场内期权运行情况 3、合约规则及其对应交易风险 4、交易规则及其对应交易风险 5、期权基础知识及简单的应用。交易的基础他讲解了可以交易商品期权的软件和T型报价界面介绍。四腿期权:快涨(期货多头,看涨期权多头);慢涨(期货多头,看跌期权空头);快跌(期货空头,看跌期权多头 );慢跌(期货空头,看涨期权空头)。期权买方优势:杠杆高、无追加保证金风险、有超额收益。最后分享了交易期权的思路流程。
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北京明夷网络科技有限公司总经理 许遵静
 
北京明夷网络科技有限公司总经理许遵静老师介绍了期权的理论与实践。1、市场最基本的特征:一个上涨之后必然跟随一个下跌;一个下跌之后必然跟随一个上涨。追涨杀跌的根本谬误:违背涨跌轮换;操作的基本原则即下跌不盲目看跌,下跌买入;上涨不盲目看涨,上涨卖出等等。2、市场最基本的结构:N字型:涨跌轮换体现到图表上,即为N字型。3、列举了N字型的延续与终结的视图。4、级别:市场分为趋势、波段、短线三个级别。5、级别与周期:周期与级别呈现严格的反比关系;本周期的波段行情,在高一级别的周期呈现为短线行情,在低一级别的周期呈现为趋势行情。6、小波段:理论上某级别的短线总是严格对应于低级别的波段; 实际上在强趋势行情中,波段很难直接终结;小波段往往是时间短、幅度小的震荡N。7、波段和小波段最基本的操作模式:理论上,使用波段进场、小波段接回,可以抓住任意级别的任意行情; V转行情中,小波段可以协助抓取后市行情; 深入理解波段操作和小波段操作,即可理解所有的行情发展模式,做好操作安排。8、市场全景图:趋势转折——波段背离或底抬,有望带来趋势转折,可借助波段操作的思路进场,但须突破确认;波段操作——波段底抬,下跌N转折进场,向上突破后,耐心持有一个上涨N,上涨N转折出场;小波段接回——出场不等于操作结束,需要关注接回,下跌力度大,无须接回,整体操作才最终结束。
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纽约PETA 交易对冲基金的创始合伙人 张研
 
最后由张总作为量化算法高频交易专家从做市商角度,用风趣幽默的方式介绍做市商的发展,讲解了期权做市商的风险控制,主要介绍风险分为系统的风险;合规的风险;市场的风险.lean:包括外汇、信用、事件、信用、DELTA中性等方面。风险的监控有公司层面;团队层面;策略层面。做到实时监控、盘后监控(仓位分析、风控报告、现有仓位的压力测试)等。此外从仓位和技术方面介绍了系统风险的规避防范措施。
2019年4月13日第一期永安期货玉米期权及豆粕期权EDP培训圆满结束!
上传:梁宝
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