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解读:2018年11月USDA报告解读

2018-11-09 08:44:13 作者: 来源: 浏览次数:0

【供需报告】美豆收割面积8830万英亩(上月8830,上年8950),单产52.1蒲(预期53,上月53.1,上年49.3),产量46.00亿蒲(预期46.76,上月46.90,上年44.11),出口19.00亿蒲(上月20.60,上年21.29),压榨20.80(上月20.70,上年20.55),期末9.55亿蒲(预期8.98,上月8.85,上年4.38)。虽然美豆产量预估调降且低于此前市场预期,但出口调降幅度过大,导致期末结转库存快速攀升,已经明显高于此前市场预期,本次报告对大豆市场相对偏空。

美国大豆方面调整如下:
美国农业部在11月份供需报告中将美国大豆产量预测数据下调9000万蒲式耳,为46亿蒲式耳,大豆单产数据从53.1蒲式耳下调到52.1蒲式耳/英亩。但是出口数据下调1.6亿蒲式耳。因此大豆期末库存数据上调7000万蒲式耳,为9.55亿蒲式耳,这远远高于市场预期水平8.98亿蒲式耳。供需报告公布后,大豆期货走低。上调年末库存预估的原因是美国农业部下调大豆出口预期,因对全球最大大豆买家中国的出口减少。目前中国与美国陷入贸易争端状态。年末库存预估被上调盖过农业部下调大豆单产预估的提振作用。
   
中国大豆方面调整如下:
美国农业部发布供需报告,大幅调低了中国大豆进口预测值。美国农业部最新预计中国在2018年10月到2019年9月份的年度里将进口9000万吨大豆,低于10月份预测的9400万吨,也低于2017/18年度的9413万吨。本月美国农业部还将2018/19年度中国大豆产量预测值调高了100万吨,从上月预测的1500万吨调高到1600万吨。此外,大豆期初库存也调高到了2354万吨,高于10月份预测的2246万吨。2018/19年度中国大豆压榨预测值调低了100万吨,从上月预测的9350万吨调低至9250万吨,但是仍然高于上年的9000万吨。

玉米方面调整:
美国农业部在11月份供需报告中下调美国玉米单产预测数据,玉米单产数据从180.7蒲式耳下调到178.9蒲式耳/英亩。因此产量预测数据下调1.52亿蒲式耳,为146亿蒲式耳。玉米期末库存数据下调7700万蒲式耳,为17.36亿蒲式耳。这些数据均低于市场预期水平。
但是全球玉米期末库存数据大幅上调,为3.075亿吨,这几乎是10月份预测值的一倍,原因是美国农业部根据中国政府的数据,大幅上调中国玉米期末库存数据。不过分析师指出,中国玉米库存并不向国际市场出售。如果不考虑中国,这份报告利多。市场预计美国玉米单产数据可能进一步下调,因为降雨放慢玉米收获进度。

小麦报告调整:
美国农业部在11月份供需报告中预计美国小麦期末库存数据为9.49亿蒲式耳,比上月预测值低900万蒲式耳。但是全球小麦期末库存数据上调650万吨,为2.667亿吨。

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上传:吴小明
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