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永安行情分析早会要点20181008

2018-10-09 11:36:48 作者: 来源: 浏览次数:0

(所有分析与结论仅供参考,请投资者务必谨慎选择!)

 

钢材矿石

 

1、现货:钢坯较节前回升。唐山普方坯3840+20);螺纹微涨,杭州45900),北京4360+10),广州46900);热卷维持,上海4170-20),天津41700),乐从4270+20);冷轧维持,上海48100),天津48000),乐从47800)。

2、利润:螺强卷弱。即时普方坯盈利724,螺纹完全成本利润1156,热卷完全成本利润519163家钢厂盈利率82.82%持平。

3、基差:基差缩小。螺纹01合约74305合约968;热卷01合约30105合约483

4、供给:唐山102日至6日应急减排,烧结机、竖炉限产50%,压减风门20%。明年起河北钢铁焦化工业大气污染物实施超低排放标准。

5、需求:全国建材成交185557万吨(-46792)。央行将于1015日起降准1%,释放增量借贷便利7500亿元。

6、库存:mysteel数据预估节日期间,螺纹社库增42.34,厂库增34.26,;冷轧厂增5.47,社4.54;热卷社库增16.16,厂库增7.23;中厚板社库增12.22,厂库减4.29。五大品种库存整体增144.1万吨。

7、总结:钢材节前大幅调整,国庆期间累库较为明显,但受基差较大、现货需求恢复因素制约,预计短期低位震荡,同时关注螺纹5-1反套操作。

 

1、现货:矿石维持。唐山66%干基含税现金出厂7650,日照金布巴粉4530),日照PB5150),62%普氏69.60);张家港废钢含税26800)。

2、利润:PB20日进口利润-20

3、基差:基差维持。PB01合约7705合约74;金步巴粉01合约3205合约28

4、供给:SMM报道,由于印度国内铁矿石需求强劲,奥里萨邦主要矿山正着眼增加铁矿产能,其中Nuagaon矿山预计将其年产能从562万吨增加至799万吨。

5、需求:9.28疏港回升,41港日均疏港量285.67+8.33),64家钢厂日耗66.76+2.48)。

6、库存:9.28港库大降,4113960.54(-241.19)64家钢厂进口矿1928.3 (+19.66),可用天数27(0)

7、总结:钢厂限产边际减弱,疏港日耗回升,港口库存季节性回落,驱动边际增强,建议逢低进行多头配置。但上方空间恐受制于成材走势。关注汇率波动对铁矿石的影响。

 

焦煤焦炭

利润:吨精煤利润300元左右,吨焦炭利润350

价格:内煤价格1300元,蒙煤1450元;最便宜焦化厂焦炭出厂价折盘面2400元左右,主流价格折盘面2450-2500元。

开工: 截至928日,焦化企业平均产能利用率77.54%,周环比上升0.69个百分点,钢厂产能利用率78.53%,周环比上升0.5个百分点。

库存:截至928日,炼焦煤上游库存降20.27万吨,目前库存146.99万吨,炼焦煤中游库存降8.17万吨,目前库存349.49万吨,炼焦煤下游库存增31.61万吨,目前库存1571.6万吨;焦炭上游库存增8.15吨,目前库存34.2万吨,焦炭中游库存降31.9万吨,目前库存240.1万吨,焦炭下游库存增5.02万吨,目前库存416.73万吨。

总结:焦炭环保限产力度不及预期,库存整体处于低位,焦化厂库存累积不及预期,但钢厂库存中高位,焦炭现货价格处于下跌周期,目前已经下跌3轮,累计跌幅300/顿,继续下跌幅度存疑问,后期的环保限产仍是不确定因素,总体看焦炭大概率处于区间震荡。目前炼焦煤精煤价格补涨,库存总体向下,但补涨阶段性处于末端,盘面反应了上述事实,环保对洗煤厂的影响逐步减弱,目前盘面贴水幅度正常,考虑到年底焦煤价格易涨难跌的格局,焦煤期货宽幅震荡的概率较大。

 

动力煤

现货:动力煤港口价格维持稳定,930日秦皇岛港Q5500k平仓价639Q5000k平仓价563,广州港Q5500库提价(含税)740,动力煤价格指数CCI5500(含税)644CCI进口5500(含税)616.1,进口利润78.1

基差:基差收缩,主力1901合约21905合约35.41909合约49.8

运费:105日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收于1536,下跌18928日,中国沿海煤炭运价指数下降32.2,收于993.1,其中秦皇岛-广州(5-6DWT50.2,秦皇岛-上海(4-5DWT37.8

供给:8月原煤产量29660万吨,环比上升5.36%,同比上升4.2%,动力煤进口量892万吨,环比上升12.77%,同比上升27.69%

需求:930日,六大发电集团日均耗煤量减少1.6万吨,为60万吨。

库存:930日,六大发电集团煤炭库存总计减少0.3万吨,为1470.9万吨,库存可用天数24.5,增加0.6天。秦皇岛港库存633万吨,减少11万吨,曹妃甸港库存493.7万吨,减少4.3万吨,国投京唐港库存191万吨,维持稳定,广州港库存214.5万吨,减少2.2万吨。

 

玉 米

1、东北产区:港口价格维持稳定,锦州新粮集港1770-1800/吨, 理论平舱1820-1850/吨。鲅鱼圈新粮集港1800/吨。 东北地区深加工收购价格稳定,主流二等挂牌1610-1640 /吨。

2、华北产区:深加工收购价格下跌,报价区间1740-1920 /吨。

3、广东港口玉米成交价1920-1940/吨。 截止914日,北方港口库存周度下降20万吨,为300万吨;南方港口库存54.5万吨,周度库存下降23.1万吨。201810月进口成本 2049元,进口利润-119/吨。

4、截至928日当周(第25周)临储玉米拍卖投放793.08万吨,成交346.74万吨,成交率43.72%(上周47.48%)。近二十五周累计投放1.96亿吨,成交8646.10万吨,成交率44.1%

5、玉米淀粉:截止930日,山东地区玉米淀粉报价2470-2560/吨;东北地区市场报价2320-2450/吨。2018年第39周天下粮仓81家玉米淀粉加工企业数据显示:全国玉米淀粉周度库存周度下降3.27%,较2018年第3854.82万吨减至53.03万吨。2018年第39周开机率69.23%,较第3869.8%回落0.57%。截止930日,山东地区每吨盈利127.6元,河北地区每吨盈利117元,河南地区每吨盈利259.2元,辽宁盈利151元,吉林盈利109.2元,黑龙江地区每吨盈利129元。

 

 

1、糖价大涨:ICE 3月原糖期货报12.63美分/磅,一度涨至12.70美分/磅,创6月份前期以来盘中最高位,本周累涨21%,创2008年以来最大单周涨幅。

2、分析:糖价大涨有很多促成因素,核心的点在于价格长跌之后低到一个偏低的位置,对各方因素敏感性增强。长假期间的上涨最大的促成因素其实是“产业外”因素,即巴西雷亚尔破4后快速收回,同时基金空头大量了结。基本面上,巴西欧盟减产预期增强,但印度的利空或并未弥补,印度是否在开榨后出口过剩的糖仍是焦点。but所以涨后的反复仍不可避免。

(巴西货币雷亚尔兑美元汇率在913日触及的4.2062的历史新低后开始反弹,105日收于3.8364。雷亚尔稳步上涨,主要因巴西总统大选最新的投票意向调查显示,极右翼候选人贾尔·博索纳洛支持率达到35%。巴西企业目前正处于异常困难时期,失业率上升、货币贬值、利率上涨,公共财政和税收加重企业负担,博索纳洛被认为是推动巴西税务改革的最佳人选)

3、 长假新闻:1ICE原糖10月合约到期交割量5337手,约27.1万吨,为2011年以来10月合约交割的最小数量。路易达孚(Louis Dreyfus)旗下BV公司是唯一买家,大部分的糖来自中美洲、墨西哥和巴西,其中南非糖的出现引发关注。

2)泰国糖厂协会(TSMC)预计2018/19榨季甘蔗产量将为1.2-1.25亿吨,低于上榨季的1.35亿吨。同时,预计开榨糖厂数量将从54家增加至57家。

3)研究和评级机构Crisil的一份报告显示,由于预计本榨季国际糖价保持疲软,加上考虑到泰国和欧盟产量巨大,印度糖厂或仅能够出口300万吨,低于政府前不久规定的500万吨。

4)截至831日,巴西糖厂已对284万吨19/20榨季糖进行套保,相当于2100万吨计划出口量的13.45%,套保均价为13.27美分/磅。

5)印度降雨不足将损及19/20年度糖产量,截至101日,马拉地瓦达地区水库的可用水量为28%,上年同期为65%。纳希克地区的水库水位从去年同期的82%下降到65%

6)巴西9月出口糖258万吨,同比减少约26.3%

7)截至102日当周,对冲基金及大型投机客的原糖净空仓较前周增加11329手,至79884手。

4、国内假期后期有部分销区零星报价,涨价幅度100-150/吨。加之国内降准利好商品,糖价开盘后上涨成为必然,但是幅度上或难以和原糖媲美。毕竟套保位和国储都是压力。关注仓量动能。


上传:孙梅
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