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永安行情分析早会要点20180516

2018-05-16 10:58:18 作者: 来源: 浏览次数:0

(所有分析与结论仅供参考,请投资者务必谨慎选择!)

 

 

1、国务院副总理刘鹤:要坚决治理金融乱象,补齐制度短板。要建立良好的行为制约、心理引导和全覆盖的监管机制,使全社会都懂得,做生意是要有本钱的,借钱是要还的,投资是要承担风险的,做坏事是要付出代价的。

2、全国政协召开健全系统性金融风险防范体系专题协商会。汪洋称防控金融风险是必须打好的攻坚战。刘鹤指出,要把服务实体经济作为金融工作的出发点和落脚点,实现稳健中性货币政策与严格监管政策有效组合,建立风险防范化解责任制,坚决惩治腐败。

3、广发宏观《关注边际变化,货币政策重点或有微调》第一,关于宏观去杠杆,货币政策执行报告首次以专栏形式明确“取得阶段性成效”。第二,与前期政治局会议精神一致,在货币政策思路的描述上亦有三处微调。1)将去年Q4的“实施好稳健中性的货币政策,加强政策协同”调整为“实施好稳健中性的货币政策,注重引导预期,加强政策协同”。2)将“把握好稳增长、去杠杆、防风险之间的平衡”调整为“把握好稳增长、调结构、防风险之间的平衡”。3)将“要综合考虑金融监管政策的宏观效应及对金融业态和市场运行格局影响,加强监管协调”调整为“要综合考虑宏观经济运行变化,加强政策协调”。第三,值得注意的是,4月社融存量和增量增速均首次边际企稳,M2M1增速微升。第四,从主动去杠杆的路径理解当前货币政策阶段性特征:货币政策重心或从紧货币、调信用切换到稳货币、调结构。

 

 

 

豆粕期权早评:

期权成交状况:上一交易日豆粕期权共成交74864手,较前一交易日减少25994手;持仓总量441278手,较前一交易日增加11696手,主力合约成交量PCR0.53,当日无行权。

波动率分析:豆粕9月主力合约中,隐含波动率逐步回升,看涨隐含波动率维持在17.83%-41.82%之间,看跌期权隐含波动率维持在15.76%-28.88%,看涨与看跌隐含波动率均值分别为26.43%10.65%。看跌期权隐含波动率呈现“中间低,两边高”的微笑结构,而看涨期权呈现“执行价格越高,隐含波动率越低”的左偏结构。

策略建议:标的资产延续震荡走势,建议构建卖空跨式或牛市价差策略。

白糖期权早评

市场成交状况:上一交易日白糖期权共成交24968手,较前一交易日减少27606手,持仓总量221104手,较上一交易日增加5006手,主力合约成交量PCR0.35,当日无行权。

波动率分析:白糖9月主力合约隐含波动率小幅上行,总体依然处于低位,看涨隐含波动率维持在11.79%-27.21%之间,认沽值域维持在11.6%-31.97%,二者均值分别为15.9%17.1%。看涨看跌隐含波动率呈呈现“执行价格越高,隐含波动率越高”的右偏结构。

策略建议:标的资产行情依然偏弱,建议以熊市价差,卖空虚值看涨这类震荡下跌策略应对,鉴于下跌幅度较大,激进投资者可以尝试性买入看涨期权。

 

 

 

1、俄财长称,俄罗斯考虑向俄铝施以援手,但不会购买其股份。4月,我国原铝(电解铝)产量为277万吨,同比增长1.1%14月,我国原铝(电解铝)产量为1089万吨,同比增长0.2%。山东将采取“1+28”安全生产整治模式,要求临沂低镍生铁工厂限产,中性预估限产量为50%、影响时间为1个月。

2、沪铜夜盘收盘(-0.78%50870,正向,现货升贴(-2515,库存(+0279525LME铜正向,现货升贴(-9.75-38.5,库存(+1375291350;近月进口盈亏(+234153,沪伦比(+0.017.39。进口TC+074.5CIF提单(+077.5

3、沪铝夜盘收盘(0.07%14715,正向,现货升贴(+20-5,库存(+0992023LME铝反向,现货升贴(+52,库存(-122001247100;近月进口盈亏(-87-3546,沪伦比(-0.096.35SMM七地库存(+0220;氧化铝(+03118

4、沪锌夜盘收盘(0.06%23655,反向,现货升贴(+2075,库存(+094192LME锌反向,现货升贴(+2.5-16.75,库存(-900232800;近月进口盈亏(-95-447,沪伦比(+0.097.74。进口TC+020;镀锌板价格(+05050

5、沪铅夜盘收盘(-0.64%19285,反向,现货升贴(+2040,库存(+020643LME铅反向,现货升贴(-4.5-16,库存(+0131225;沪伦比(-0.188.09

6、沪镍夜盘收盘(0.14%107210,正向,现货升贴(+105255,库存(+035621LME镍正向,现货升贴(-2-71,库存(-2970308478;沪伦比(-0.247.39。不锈钢价格(+10015400

7.持仓方面,沪铜多头金瑞加仓,空头海通加仓、五矿减仓;沪铝多头银河加仓、金瑞减仓,空头海通减仓;沪锌多头大陆加仓、建信减仓,空头东证加仓、银河减仓;沪铅多头稳定,空头瑞达加仓;沪镍多头永安加仓、国泰减仓,空头兴业减仓。

钢铁矿石

钢材

1、现货:现货涨跌不一。唐山普方坯3590+20);螺纹回落,杭州4030-20),北京3960-10),广州4340-20);热卷维持,上海42200),天津40700),乐从42400);冷轧微涨,上海45600),天津4610+20),乐从44800)。全国钢材成交量205512吨(-7732)。

2、利润:盈利高位。津冀钢企即时不含税铁水成本2028,折合钢坯含税成本2675,普方坯盈利915(34.21%)