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永安行情分析早会要点20171124

2017-11-24 10:47:13 作者: 来源: 浏览次数:0

(所有分析与结论仅供参考,请投资者务必谨慎选择!)

 

 

1、中证报:近日,中国外储管理体制改革呼声再起。央行参事盛松成表示,货币投放取决于央行的货币政策,服务于国家经济发展。外汇占款可以通过各种方式进行抵消,并不存在绑架基础货币投放的问题。

2、新华社:发审工作不仅关系着上市公司的质量,更关系着投资者的切身利益,而发审委委员掌握着企业发行上市的生杀大权。只有把权力关进制度的笼子,才能真正管好发审权力,净化资本市场生态,才能真正对投资者负责。3、商务部副部长王受文:积极推进原油进口体制改革,实现了原油贸易管理的创新和发展。目前已有17家符合条件的地方炼油企业获得了原油非国营贸易进口资格,中国民营企业开始成为国际石油贸易领域活跃而重要的参与力量。4、申万宏源《拥抱高增长——2018年全球资产配置策略报告》2018年全球资产配置五星模型政治周期与货币周期存在变数,全球竞争性减税与改革是上行风险,通胀超预期则是下行风险。中长期看,中国资产的战略配置价值增长提升。商业周期方面,供给侧改革改善企业盈利结构,产业升级加速,全球价值链有望逐步进入核心区域。2018年全球通胀与利率回升可能加速,需要拥抱高增长资产以跑赢通胀与利率回升压力,同时加大风险对冲。通胀温和回升前提下,权益>大宗>债券;结合增长与估值:新兴市场(港股、A股)>日本>美国>欧洲。
  指【现货市场】周四上证综指收盘跌2.29%3351.92点,创年内最大跌幅,深成指跌3.33%11175.47点,创业板指重挫逾3%失守1800。板块方面,周期股相对抗跌,有色、钢铁及煤炭板块跌幅相对较小,同时银行股也成为支撑大盘为数不多的板块之一,前期涨幅较大的酒类、家电等白马股暴跌,TCL集团、华帝股份跌逾8%,水井坊、金种子酒逼近跌停,同时保险及券商也出现较大幅度调整。概念方面,次新股持续走低,广哈通信、乐惠国际等个股跌停,电子竞技及小金属等个别板块跌幅相对较小。【期货市场】期指三个品种跌幅均在2%以上,其中IF1712收盘跌2.88,报4099点,贴水3.4点;IH1712合约跌2.41%,报2940.4点,贴水0.33点;IC1712合约跌2.68%,报6208.2点,贴水66.31点。【市场要闻】11123日上午,央行、银监会联合召开了网络小额贷款清理整顿工作会议,17个批准小贷公司开展网贷业务的省市金融办将参会,汇报辖内网络小贷机构批设情况以及监管安排的其他素材。华南某地互金行业协会人士透露,由于新增网络小贷公司的批设己被叫停,存量的网络小贷公司及其业务,将会进行清理整顿,并出台监管规定,统一行业准入、业务等标准。2、两融余额三连增,重返23个月高点。截至1122日,A股融资融券余额为10395.17亿元,较前一交易日的10367.16亿元增加28.01亿元。【观点】昨日市场虽然出现较大调整,但基本面并无明显变化,总体看下方空间有限,建议继续持有多IHIC套利。
  权豆粕期权早评:期权成交状况:周四豆粕期权共成交79994手,较前一交易日增加10316手;持仓总量370306手,较前一交易日增加368手,主力合约成交量PCR0.59上涨至0.69,当日无行权。波动率分析:豆粕1月主力合约中,隐含波动率小幅上涨,看涨隐含波动率维持在12.38%-28.12%之间,看跌期权隐含波动率维持在10.59%-22.78%,看涨与看跌隐含波动率均值分别为17.35%15.92%。波动率偏度结构较前期变化不大,看涨看跌期权均呈现中间低,两边高的微笑结构。策略建议:标的资产高位窄幅震荡,标的资产多头持有者可卖空看涨期权构建备兑组合,近期以牛市策略为主。白糖期权早评市场成交状况:周四白糖期权共成交20580手,较前一交易日增加1480手,持仓总量206228手,较上一交易日减少814手,主力合约成交量PCR1.1上跌至0.96,当日行权12手。波动率分析:白糖1月主力合约中,隐含波动率较前期变化不大,看涨隐含波动率维持在8.98%-50.55%之间,看跌期权隐含波动率维持在9.12%-35.78%%,二者均值分别为23.32%17.71%。波动率偏度较前期变化不大,看涨看跌期权均呈现中间低,两边高的微笑结构。策略建议:标的资产窄幅震荡,建议基于波动率结构构建价差策略,备兑组合交易者将看涨期权展期至远月。
 
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、有色协会表示铝行业消费进入换挡期,未来将保持5%—8%中高速增长。济宁碳素、宁平碳素分别计划新增30万吨预焙阳极产能。印尼Antam计划2018年将镍矿石销售量提高162%1000万吨。SMM调研预4季度中高镍矿供应过剩163万湿吨,明年年1季度加剧至209万湿吨。2、沪铜夜盘收盘(0.02%54060,正向,现货升贴(+5-110,库存(+17329162800LME铜正向,现货升贴(+5.25-25.75,库存(-7200219075;近月进口盈亏(+178-7,沪伦比(-0.047.79。进口TC+089CIF提单(+0733、沪铝夜盘收盘(-0.03%15060,正向,现货升贴(-40-155,库存(+24679691260LME铝正向,现货升贴(+1.75-16,库存(-49251128875;近月进口盈亏(-50-2127,沪伦比(-0.077.16SMM七地库存(-1.3174.9;氧化铝(+035154、沪锌夜盘收盘(-0.39%25560,反向,现货升贴(-6590,库存(+66584510LME锌反向,现货升贴(-2.7530,库存(-1400221125;近月进口盈亏(-45-1633,沪伦比(-0.057.91。进口TC+025;镀锌板价格(-500005、沪铅夜盘收盘(-0.94%18470,反向,现货升贴(+70-50,库存(+490533218LME铅正向,现货升贴(+2.25-8.5,库存(+0145325;沪伦比(-0.087.548v20Ah+05106、沪镍夜盘收盘(-0.25%95420,正向,现货升贴(+310680,库存(-485241608LME镍正向,现货升贴(+1.5-57.5,库存(-438383766;沪伦比(-0.058.05。不锈钢价格(+0152007、持仓方面,沪铜多头鲁证、新湖加仓,空头稳定;沪铝多头国信加仓、迈科减仓,空头稳定;沪锌多头稳定,空头兴证加仓;沪铅多头国海加仓,空头中期减仓;沪镍多头国贸加仓、中海减仓,空头信达加仓。
焦煤焦炭现货成交:国内炼焦煤市场行情延续稳定态势,近期各地炼焦煤价格继续补跌,需求方面由于下游焦企收益大幅缩减,环保限产继续加剧,炼焦煤需求较弱,供应端煤矿销售压力较前期明显加大,煤矿库存上升,成交价格仍有下跌趋势;国内焦炭价格稳,各主流地区焦企提涨热情不减,河北邯郸地区部分焦企有提涨100计划,个别本地钢厂接受,但目前焦企提涨动力仍稍显不足,钢厂环保限产执行,需求同比减少,采购积极性仍旧较低,钢厂仍有议价资本。利润:吨精煤利润200~400元左右,吨焦炭利润-50~0元。价格:澳洲二线焦煤166.25美元,折盘面1286;内煤折仓单价格1200左右,蒙煤1250元;焦炭出口价287元,折盘面1845,最便宜焦化厂焦炭出厂价折盘面1700元左右,主流价格1750左右。开工:焦化企业平均产能利用率68.45%,周环比下降3.49个百分点。库存:炼焦煤上游库存增9.9万吨,目前库存217.95万吨,炼焦煤中游库存降0.6万吨,目前库存217.8万吨,炼焦煤下游库存降44.38万吨,目前库存1486.87万吨;焦炭上游库存降7.9万吨,目前库存78.04万吨,焦炭中游库存增5.2万吨,目前库存154.8万吨,焦炭下游库存可用天数增0.5天,目前库存可用天数12.5天。总结:炼焦煤库存压力显现,现货价格补跌,期货大幅升水,产生无风险套利,继续上涨动力较弱,随着交割的临近,期货价格面临回归;焦炭盘面大幅升水,产生期现无风险套利,随着交割的临近,焦炭近月合约价格回归压力较大。建议买焦煤焦炭现货,并抛空1801合约,做无风险套利。
  1、产业要闻:预计2017年累计4500亿资金70余个新能源整车项目。主要集中在天津、重庆、北京等市。2、现货市场(天然橡胶):上海云南国营全乳胶(SCR5)现货报价12200/吨,日变化+350/吨;上海(含17%税)泰三烟片报价14300/吨;日变化+350/吨;上海(17%)越南3LSVR3L)报价12500/吨,日变化+500/吨。合成胶市场:顺丁、燕山BR9000现货报价18200/吨,日度变化0元。丁苯1502华东地区报价13200/,日度变化0/吨。3、库存情况:上期所天然橡胶库存期货21.92万吨,日度减少208660吨;截止1116日,青岛保税区橡胶库存20.61万吨,较1031日增幅0.71万吨。截止201710月,ANRPC成员国天然橡胶产量107.84万吨,需求量68.39万吨,当月结余39.45万吨。4、基差方面:基差收窄,目前-1525/吨,日度变化+15/.5、消费方面:截止1117日,全钢胎开工率68.67%,1110日,周度上升0.61%,月度提升1.91%;半钢胎开工率70.11%,周度上升0.40%,月度上升0.83%。国内轮胎价格整体运行平稳。
油脂油料美国市场周四因感恩节假期休市,CBOT交易将在北京时间周五22:30恢复。豆粕:转基因证书审查时间延长,油厂12月大豆卸船可能延期,叠加环保检查影响油厂开机率,令市场担忧情绪再起。目前大多油厂豆粕无销售压力。国内豆粕库存本周小幅回升。关注转基因证书对12月份大豆到港节奏的影响。阿根廷北部半数区域本周末会有降雨,未来一周天气仍干,未来两周有降雨。21日澳大利亚气象局(BOM)将12月拉尼娜概率预测由50%上调到70%。拉尼娜天气模型下,天气因素需要关注。   巴西未来14天的预报天气情况较好。未来支撑价格的关键是南美天气和美豆需求,市场对阿根廷天气有担忧,目前供需结构维持区间震荡思路,但是区间上沿在大豆种植生长期受到天气和市场情绪影响,建议逢低买入。豆油:油脂急跌之后,交易商出现获利了结思路。关注该位置附近的支撑是否有效。豆油库存仍处历史高位,目前国内豆油库存压力较大,豆油基差弱。关注转基因证书对12月份大豆到港节奏的影响维持震荡思路对待,四季度交易思路可以震荡回调的时候择机买入操作,注意震荡风险。关注豆棕价差阶段性扩大的交易机会。棕榈供需转弱,而大豆处于种植生长期存在价格不确定性。不过由于豆油现实存在供需压力,要注意波动风险,关注后期大豆到港情况。棕榈油:马来西亚BMD毛棕榈油期货周四收跌,为五个交易日来第四度收跌,受马币走强及产量增加前景拖累。印度提税,影响出口,马来西亚棕榈市场预计需求弱,库存接下来继续增加。目前全国港口食用棕榈油库存继续增加,需求弱,棕榈油供应结构日趋宽松,基差转弱。四季度单边交易思路维持区间震荡思路,四季度棕油会跟随整体油脂的走势,但是由于自身供需结构的差异,强弱有别。关注豆棕价差阶段性扩大的交易机会。棕榈外围供需转弱,而大豆处于种植生长期存在价格不确定性。不过由于豆油现实存在供需压力,要注意波动风险,关注后期大豆到港情况。菜油:华东菜油库存下降,华南菜油库存下降,总体在下降。豆棕油库存继续增加,油脂整体供应压力大。市场预期年底基本面上菜油处于供需两旺状态,消费上四季度是菜油消费的旺季。同时菜油的长期供需结构较好。维持震荡思路,预计四季度交易思路可以震荡回调的时候择机买入操作,注意震荡风险
  1、东北产区:港口价格小幅反弹,锦州新粮集港1635/吨,日度提价10-15元。鲅鱼圈新粮集港1610/吨。集港量攀升。吉林地区深加工收购价格个别提价,主流挂牌1440-1530/吨。黑龙江地区三等收购价格1360-1430/2、华北产区:报价区间1700-1820/.降价6-10元不等。3、南方销区:价格坚挺,二等报价区间1810-1830/吨。截止1119日,北方港口库存周度上升18万吨,为429.3万吨;南方港口库存17万吨,周度下降8万吨。4、拍卖方面:政策玉米分省成交情况:吉林累计成交2263.3万吨,黑龙江累计成交1534.4万吨,内蒙古累计成交1121.1万吨,辽宁累计成交668.5万吨,关内累计成交168.4万吨。供给成交5746.921万吨。5、玉米淀粉:山东地区玉米淀粉报价2450-2500/吨;东北地区市场报价2200-2300/吨。第46周天下粮仓数据显示:全国玉米淀粉周度库存周度上升11.9%,较第4536.59吨升至40.97万吨。2017年第46周开机率84.73%,较第4581.50%上升3.23%。山东地区开机率小幅回升。截止1122日,山东地区每吨盈利73.2元,河北地区每吨盈利150.2元,辽宁盈利149元,吉林盈利154元,黑龙江地区每吨盈利135.2元。
上传:孙梅
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