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每日早报丨20171117

2017-11-17 09:37:01 作者: 来源: 浏览次数:0

宏观

 

1、美国众议院表决通过众议院版本的税改法案,将降低公司税率并为多数美国居民降低税负,但未来十年将导致联邦赤字增加1.4万亿美元;参议院仍在就自己版本的税改案进行辩论,还不清楚是否有足够票数在参议院获得通过。

2、鲍威尔时代即将来临,美联储内部官员倡议进行大胆改革,旧金山联储行长Williams和芝加哥联储行长Evans已率先呼吁,建议重新考虑2%的通胀目标。克利夫兰联储行长Mester表示,生产率提高可能有助于工资增长;很有理由相信通胀率将回升至2%。

3、高盛2018年最看好交易策略包括做空美国国债和做多新兴市场股票,并认为2018年美元会表现“沉闷”,欧元将受到追捧。

4、央行副行长殷勇:货币政策不但要防范通胀,还要防范系统性风险。未来宏观审慎政策目标应进一步聚焦和明确,应适度增强物价稳定所锚定的价格指数代表性。央行坚持“房子是用来住的不是用来炒的”定位,强化住房金融宏观审慎管理。

5、莫尼塔《原油价格对2018年中国CPI影响几何》1)年内原油价格维持在60美元/桶或以上的位置并不可持续;2)原油价格变化对国内通胀水平影响有限。以2017年Brent预期均价55美元/桶为基准,若按照我们预计的,2018年Brent均价上涨至58美元/桶,其对PPI同比和CPI同比的拉动分别约为0.69个和0.34个百分点。



 

有色


 

1、环保部发布2017年全国重点监控企业名单。CSPT重申2018年铜矿供应不会短缺。10月国内电解铜产量78.1万吨,同比+6.3%,累计同比+6.3%;锌产量57.7万吨,同比+3.8%,累计同比-2.1%。淡水河谷考虑锂电发展需求,但也不再扩大镍投资。上期所限制一名投资者在镍期货上开仓一个月。云南一大型锡冶炼企业12月全面停产检修。

2、沪铜夜盘收盘(-0.17%)52790,正向,现货升贴(-140)-70,库存(+18198)145471;LME铜正向,现货升贴(+2.5)-34.25,库存(-3900)251550;近月进口盈亏(+5)41,沪伦比(+0)7.82。进口TC(+0)89;CIF提单(+0)73。

3、沪铝夜盘收盘(-0.35%)15470,正向,现货升贴(-65)-125,库存(+17815)666581;LME铝正向,现货升贴(+2)-17.5,库存(-4350)1161475;近月进口盈亏(-45)-1721,沪伦比(-0.08)7.35。SMM七地库存(+0.2)175;氧化铝(-46)3655。

4、沪锌夜盘收盘(-0.84%)24835,反向,现货升贴(+5)295,库存(-2673)83845;LME锌反向,现货升贴(-1.5)40,库存(-2850)229250;近月进口盈亏(-92)-1673,沪伦比(-0.05)7.9。进口TC(+0)25;镀锌板价格(+0)4990。

5、沪铅夜盘收盘(-0.81%)18335,反向,现货升贴(+70)30,库存(+4146)28313;LME铅正向,现货升贴(+3)-11,库存(+50)145975;沪伦比(+0.08)7.56。

6、沪镍夜盘收盘(-1.75%)92730,正向,现货升贴(+770)1200,库存(-1051)46460;LME镍正向,现货升贴(+0.5)-56,库存(-204)382446;沪伦比(-0.06)7.96。不锈钢价格(-200)15300。

7、持仓方面,沪铜多头稳定,空头中粮、金瑞减仓;沪铝多头永安、国信加仓,空头云晨加仓;沪锌多头广发加仓、中信减仓,空头五矿减仓;沪铅多头金瑞加仓,空头稳定;沪镍多头永安减仓,空头中信、五矿加仓。


 


 

钢材

 

1、夜盘:螺纹增仓下行,Rb1805收3662,跌0.89%,持仓211万手,增仓20万手,热卷下跌,Hc1801收4005,跌0.69%,持仓64万手,减仓3万手。

2、现货:唐山普方坯跌30至3830;螺纹涨跌互现,杭州4130(+0),北京4000(0),广州4550(+30);热卷震荡,上海4100(0),天津4100(+20),乐从4220(+10);冷轧持稳,上海4720(0),天津4610(0),乐从4860(0)。

3、变化:昨日我的钢铁库存数据公布,螺纹社库减37.96,厂库减20.49,热卷社库减2.84,厂库减5.26,库存继续大幅下降,现货端坚挺格局短期难改变。

4、总结:今日采暖季限产政策正式开始全面执行,实际限产力度成为市场关注焦点,直观反映就在库存端变化,关注现货端是否会有缺口,短期低库存背景下,价格仍易涨难跌,震荡偏强。


 


矿石


 

1、夜盘:I1801减仓上行,收463,涨2.69%,持仓128手,减仓11万手。

2、现货:国产矿稳中有涨,唐山66%干基含税现金出厂640-650元/吨;港口稳中走弱,成交一般,普氏61.8,曹妃甸Pb粉468;海运费下跌;废钢持稳,成交一般。

3、变化:Mystee|统计全国45港口铁矿石库存为13815,较上周五降27,曰均疏港量286上周五为268.59,京唐及曹妃甸港口疏港明显增加,库存下降较为明显,近期港口到港普遍较小,压港情况有所缓解,华东地港有小幅缓解,库存小幅增加,华南疏港较上周五小幅增加。

4、总结:矿石近远月交易逻辑分化,近月走采暖季限产逻辑,远月走明年复产逻辑,盘面月差也给到充分反映,近弱远强格局仍难改变,远月中期看逢低具有买入价值。



 

能源化工


 

11月16日,华南福建联合石化70#A沥青挂牌价上调20至2750元/吨,近期周边需求较好,库存低位。山东地区沥青现货价格持稳,齐鲁石化70#90#A沥青开单价2850元/吨,基本随产随销,库存低位。华东地区沥青现货价格持稳,70#A沥青开单价2800-2850元/吨,整体出货较前期转弱。11月15日沥青主力基差135元/吨,大幅走强。
 


 

期货持仓:11月15日,沥青合约持仓最多的净多头机构是华泰期货,净多量为7916,较11月14日减少3440;净空头最多的机构是永安期货,净空量为30115,较11月14日减少5236。

开工率:本周国内沥青厂装置开工率67%,较上周略降2%。华北山东地区主力炼厂正常生产,整体开工率维持在80%的较高水平。华东地区泰州石化自11月10日停产检修,开工率下降4%。华南西南地区开工率持稳63%。

国内炼厂利润:本周国内沥青厂理论盈利154元/吨,较上周增加90元/吨。原油价格大幅上涨,但近期柴油、沥青等产品价格走高,沥青厂盈利水平较上周增加。

进口沥青:11月16日,韩国散装进口沥青华东到岸价持稳285-295美元/吨,华南到岸价持稳295-305美元/吨。新加坡散装进口沥青华南到岸价持稳在320-355美元/吨左右。

库存情况:国内炼厂沥青总库存水平23%。华北山东地区炼厂沥青出货顺畅,库存水平13%维持低位。华东地区部分炼厂出货不及上周,库存略涨2%,短期大部分炼厂产销平衡。东北地区焦化料需求及价格走高,整体库存水平25%,较上周大幅下降。


 


 


 

焦煤焦炭


 

 

现货成交:国内炼焦煤市场暂稳运行,近期各地炼焦煤价格继续补跌,需求方面由于下游焦企收益大幅缩减,且环保限产仍在加剧,炼焦煤需求较弱,供应端煤矿销售压力较前期明显加大,煤矿库存上升,成交价格仍有下跌趋势;国内焦炭现货市场涨跌互现,山西临汾部分焦炭上调100元/吨,内蒙地区焦价下降100元/吨。国内“2+26”城市环保限产严格,钢厂高炉限(停)产检修增多,焦炭需求减弱,欲进一步打压焦炭价格。供应方面,非“2+26”城市限产同样严格,如徐州地区焦化企业已严格执行50%-70%限产,主流地区焦化厂亏损限产力度大,焦企提涨求稳呼声渐增,焦钢博弈加剧。

利润:吨精煤利润200~400元左右,吨焦炭利润0元。

价格:澳洲二线焦煤165.25美元,折盘面1284;内煤折仓单价格1250左右,蒙煤1300元;焦炭出口价301元,折盘面1935,最便宜焦化厂焦炭出厂价折盘面1700元左右,主流价格1750左右。

开工:焦化企业平均产能利用率71.94%,周环比下降0.92个百分点。

库存:炼焦煤上游库存增15.66万吨,目前库存208.05万吨,炼焦煤中游库存增12.9万吨,目前库存218.4万吨,炼焦煤下游库存减29.82万吨,目前库存1531.25万吨;焦炭上游库存增0.51万吨,目前库存85.94万吨,焦炭中游库存降3.3万吨,目前库存149.6万吨,焦炭下游库存可用天数降0.5天,目前库存可用天数12天。

总结:炼焦煤库存压力显现,现货价格补跌,期货贴水修复后,仍有下跌空间;炼焦利润跌至盈亏平衡,部分企业亏损,开始减产,但随着炼焦煤价格的补跌,焦炭现货仍有下调可能,但空间极小;目前焦炭现货并不具备大幅上涨的可能。短期来看,焦煤焦炭短期内将以震荡为主,焦炭主力震荡区间1650~1900,焦煤主力震荡区间1050~1220。


 


 

天胶


 

 

 

1、产业要闻:湖南新能源汽车引业界巨头关注,向全球发布逾百个项目。湖南在会上发布了101个汽车产业招商项目,总投资额3336.2亿元。

2、现货市场(天然橡胶):上海云南国营全乳胶(SCR5)现货报价11700元/吨,日变化+200元/吨;上海(含17%税)泰三烟片报价13900元/吨;日变化+100元/吨;上海(含17%税)越南3L(SVR3L)报价12000元/吨,日变化+100元/吨。合成胶市场:顺丁、燕山BR9000现货报价12200元/吨,日度变化0元。丁苯1502华东地区报价13200元/吨,日度变化0元/吨。

3、库存情况:上期所天然橡胶库存期货41.24万吨,日度增6240吨;截止10月31日,青岛保税区橡胶库存19.9万吨,较10月16日增幅0.01万吨。截止2017年9月,ANRPC成员国天然橡胶产量108.57万吨,需求量70.11万吨,当月结余38.46万吨。

4、基差方面:基差收窄,目前-1570元/吨,日度变化+200元/吨.

5、消费方面:截止11月10日,全钢胎开工率68.06%,较11月03日,周度上升0.46%,月度提升3.96%;半钢胎开工率69.71%,周度下降0.59%,月度上升3.88%。国内轮胎价格整体运行平稳。


 


 

鸡蛋


 

 

1.现货市场:鸡蛋现货价格稳中有跌。芝华数据统计,11月16日,大连报价3.76元/斤(较前一日持平),德州3.85(持平),馆陶3.84(持平),浠水4.18(持平),北京大洋路3.96(持平),广州4.25(持平)。

2.期货市场:昨日1-5价差553(-57)。

3.供应:芝华最新数据显示,9月在产蛋鸡存栏量11.65亿只,环比+2.69%(因淘汰量小于新增量),同比-5.09%;后备鸡存栏量2.18亿只,环比-3.1%(因青年鸡存栏大幅减少),同比-4.63%;此前养殖利润处于高位刺激补栏意愿,育雏鸡补栏量环比+4.04%,同比+31.51%;因前期育雏鸡补栏下降,青年鸡存栏量环比-10.49%。蛋龄结构整体呈现老鸡增加的特点。9月蛋价虽有回落,但养殖利润仍处较高水平,并未出现集中大幅淘汰情况。

4.养殖利润:截至11月03日,蛋鸡养殖利润34.5元/羽(较上周+5%),主产区淘汰鸡平均价9.72元/公斤(+1.5%),主产区蛋鸡苗平均价3.33元/羽(持平)。

5.贸易形势:目前鸡蛋收货较易,走货较慢,库存较少。



 

玉米


 

 

1、东北产区:港口价格稍有反弹,锦州新粮集港1620-1625元/吨,日度提价5-10元。鲅鱼圈新粮集港1580-1600元/吨。集港量攀升。吉林地区深加工收购价格个别提价,主流挂牌1440-1500元/吨。黑龙江地区三等收购价格1360-1430元/吨

2、华北产区:农户惜售严重,报价区间1680-1800元/吨。

3、南方销区:价格坚挺,二等报价区间1820-1840元/吨。截止11月3日,北方港口库存周度上升19万吨,为354万吨;南方港口库存34.7万吨,周度下降7万吨。

4、拍卖方面:政策玉米库存降至1.78亿吨。截止10月27日当周,中国临储玉米投放484万吨,成交230万吨,总成交率47.51%其中,定向销售玉米无成交,分贷分还玉米成交10.4万吨,中储粮包干玉米219.5万吨,拍卖以来累计成交5747万吨。

5、玉米淀粉:山东地区玉米淀粉报价2460-2500元/吨;东北地区市场报价2200-2250元/吨。库存方面,2017年第45周天下粮仓数据显示:全国玉米淀粉周度库存周度上升12.5%,较第44周32.53吨升至36.59万吨。2017年第45周开机率81.50%,较第44周81.37%上升0.13%。山东地区开机率小幅回落。行业利润大幅回暖,截止11月15日,山东地区每吨盈利174元,河北地区每吨盈利197元,辽宁盈利169元,吉林盈利136元,黑龙江地区每吨盈利157元。



 

油脂油料


 

 

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收跌,因大豆出口销售不振,且全球最大供应国巴西迎来对作物生长有利的降雨。美国农业部报告,上周美国大豆出口销售量合计为117.69万吨,接近市场预估区间110-155万吨的低端。天气预报机构称,未来几日,巴西北部和南部地区将迎来对作物生长有利的降雨。

豆粕:

民间分析公司InformaEconomics将对美国2018年大豆种植面积预估从一个月前的9,034.7万英亩下调至8,962.7万英亩。

目前大多油厂豆粕无销售压力。国内豆粕库存继续下降,降至58.6万吨的正常略偏低水平,远期基差成交良好。

对转基因证书审查时间延长可能导致12月份部分大豆卸货延迟的担忧仍在,油厂挺价意愿较强。转基因证书市场预计能解决,但是担忧情绪目前看没有完全解除。关注后期到港节奏,目前市场预计后期到港仍然较大。目前油厂大豆压榨利润仍不错。

原油期货周四延续跌势,因美国石油库存增加,以及需求前景摇摆不定持续打压市场。分析师和投资者寄望两周后在维也纳举行的石油输出国组织(OPEC)会议。OPEC和以俄罗斯为首的非OPEC产油国预计会将减产协议延长至明年。

芝加哥期货交易所玉米期货连续第三日刷新合约低点,交易商称,因供应充裕及周度出口销售报告显示上周出口逊于预期。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,11月9日止当周,美国2017-18年度玉米出口净销售94.95万吨,市场预估区间为120-170万吨;当周,美国2018-19年度玉米出口净销售5,000吨,市场预估为0-20万吨。民间分析公司InformaEconomics周四将美国明年玉米种植面积预估上调至9,141.5万英亩,之前预估为9,046万英亩。

芝加哥期货交易所小麦期货周四收盘涨跌不一,交易商解释称,因有少量空头回补,市场间的价差交易推高明尼阿波利斯春麦合约价格。市场间的价差交易,以及高蛋白小麦供应紧俏,提振春麦价格,并打压冬麦价格。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,11月9日止当周,美国2017-18年度小麦出口净销售48.93万吨,市场预估为35-55万吨,较前一周减少37%,当周,美国2018-19年度小麦出口净销售3万吨。

目前预估巴西天气良好。拉尼娜天气模型下,天气因素需要关注。    

阿根廷干燥正在扩大,关注播种情况以及市场情绪。

未来支撑价格的关键是南美天气和美豆需求。目前天气没问题的情况下大思路以区间震荡思路为主,建议逢低买入。

豆油:

豆油库存仍处历史高位,国内豆油商业库存总量162万吨。目前国内豆油库存压力较大,豆油基差弱。油厂催提货。

不过gmo证书问题,是否影响12月到港量尚不明朗,市场认为gmo问题能解决,但目前看担忧情绪仍然未缓解。

维持震荡思路对待,四季度交易思路可以震荡回调的时候择机买入操作,注意震荡风险。

关注豆棕价差阶段性扩大的交易机会。棕榈外围市场本月报告证实供需转弱,而大豆处于种植生长期存在价格不确定性。不过由于豆油现实存在供需压力,要注意波动风险,关注后期大豆到港情况。

棕榈油:

马来西亚BMD毛棕榈油期货周四收高,因出现技术性修正以及跟随芝加哥期货交易所豆油。交易商认为市场超卖,

但马币上涨继续限制棕榈油期货升势,马币兑美元触及约一年最高位。

市场预计马来棕榈油11月库存仍处上升状态,但11月产量下降可能会抑制库存增加的速度。关注后期的供需演变。

目前全国港口食用棕榈油库存总量48.88万吨。国内棕榈库存继续增加,需求弱,棕榈油供应结构日趋宽松,基差转弱。

四季度单边交易思路维持区间震荡思路,四季度棕油会跟随整体油脂的走势,但是由于自身供需结构的差异,强弱有别。关注豆棕价差阶段性扩大的交易机会。棕榈外围市场本月报告证实供需转弱,而大豆处于种植生长期存在价格不确定性。不过由于豆油现实存在供需压力,要注意波动风险,关注后期大豆到港情况。

菜油:

华东菜油库存下降,但华南菜油库存增加,总体在下降。

豆棕油库存继续增加,油脂整体供应压力大。

关注阶段性豆油对菜油的替代。

市场预期年底基本面上菜油处于供需两旺状态,消费上四季度是菜油消费的旺季。同时菜油的长期供需结构较好。

维持震荡思路,预计四季度交易思路可以震荡回调的时候择机买入操作,注意震荡风险

上传:常皖君
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