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2016年糖高宗系列白糖高峰论坛在厦圆满落幕

2016-08-22 17:22:59 作者: 来源: 浏览次数:0

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  8月20日国内糖界专家企业齐聚厦门,整场会议干货满满!由永安期货白糖品种委员会、永安期货厦门营业部、福建糖商商会主办的中国糖协销区论坛暨糖高宗系列白糖高峰论坛在厦门宝龙大酒店隆重召开。中糖协理事长贾志忍、副秘书长钟金传、中粮屯河副总经理吴震、云南糖协理事长邓毅、广西糖网董事长胡诗科、廊坊实业董事长周德全等九名领导出席会议。

  本次会议还邀请到国内众多糖业专家,如上海中申贸易董事长杨保尔、云南糖协副理事长陆建国、雅韦安上海糖部总经理莫海峰、广州嘉利高糖业总经理陈丽妮、路易达孚、中粮集团、广西铁投冠信财富、远大生水、南华漳州等国内知名企业参与。

  福建省几大国企也纷纷参与其中,金圆集团、厦门建发、厦门国贸、厦门港务、信达股份等,省内一共六十多家企业都应邀到场。与会一百多人齐聚一堂共话糖业。
  
  永安期货白糖品种委员会秘书长陈洁艳主持,介绍了糖高宗系列论坛的由来以及到场的嘉宾。永安期货白糖品种委员会主任赖晓红为大会进行了致辞。
 
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主题演讲
 
永安期货资深宏观分析师张琳,分析了7月经济数据走弱,一部分是季节性因素,另外主要受到政府主导的投资项目收缩的影响,但实际并没有表面那么差,8月有望回归正常。
对于商品来说,目前宏观的需求尽管低迷,但也并没有太差,商品交易的主要矛盾不在需求面,而主要分化在供给层面。
对于股票来说,随着利率的下降,PPI的回升,股票的吸引力逐渐提升,尤其是低估值高股息的股票今年受到资金的追捧,有类债和稳定现金流的因素,也受到网下打新新增资金的推动。
 
英国嘉利高集团中国公司总经理陈丽妮,对外盘进行了全面分析:
1.全球供需:14/15、15/16有缺口
产量/消费趋势:消费增长,但增长趋势下降,年消费增长率2%,对应每年400万吨食糖新增需求;生产上,过去4年产量没减,15/16减产。
2.巴西:预估巴西本年度产量3550万吨,高于榨季初的3410万吨,上调产量很大程度上是因为天气,去年减产主要是厄尔尼诺带来大量降雨,降雨造成入榨量减少,今年压榨进度快。产糖收益高于乙醇,制糖比较有吸引力,制糖比例提高。
3.印度:产量波动大,下年度国内短缺。印度政府会不会进口糖,采购需求会不会带动糖价是市场焦点。认为印度会由出口国变成进口国,通胀上涨会促使政府把价格控制在一定水平,而增加供应,只能选择开放进口。本榨季结转库存450,结转库存下调。季风降雨,5/6月份时,15/16年度降雨同比少很多,市场对产量预估存疑,6月份之后,降雨大幅增加,对印度产量不悲观,产量预估在2320万吨。印度进口关税40%,对应国际糖价9美分/磅,才有进口操作空间,进口关税20%,对应国际糖价14美分/磅,才有进口操作空间,进口关税0,对应国际糖价18.5-19美分/磅,需要调整进口关税,明年大选,可能会对政策有影响。
4.泰国:干旱对甘蔗影响大,降雨量同比去年低,泰国2016年中旬降雨不错,但错过了甘蔗最佳生长期,故产量预估下调,16/17年度略低于15/16年度。甘蔗种植收益不错,高于稻谷,预估未来三年,甘蔗种植面积小幅扩张。
5.全球库存及库存消费比:15/16年度库存消费比大幅下调,由27%下调到18%。基金看到库存根本性变化,做多热情高涨,上一次最高22万手对应糖价30美分,这一次22万手时对应糖价30美分,今年最高有33万手。评估基金心态:认为大幅减持意愿不浓,糖值得投资,找不到更好的多头配置。
6.总结:15/16全球糖市去库存,15/16和16/17两年消耗2200万吨库存。仍然维持偏多看法,累积库存被消耗,没有新增库存。
 
永安期货资深软商品分析师张蓉,对国内食糖市场进行了精彩分享:
一、国内糖市供需格局:
1、食糖恢复性增产,但难以复制昔日的辉煌
甘蔗收购价提高,种植面积小幅扩张
人工成本难以大幅逆转,种植收益难以恢复至早年高点
甘蔗种植比较优势不明显
2、食糖消费不振,未来增长潜力有限
现实:甜度消费低迷,国产白糖销售缓慢,淀粉糖消费不理想
未来:淀粉糖消费更具想象空间
3、走私填补本年度缺口,下年度靠抛储?
产不足需是常态,自给率下降
本年度外糖通过另一种渠道流入国内
4、甜度消费低迷
罐头、碳酸饮料、果汁饮料、糖果、乳制品、冷冻饮品、速冻主食品七类含糖食品,15/16年度截止6月折糖消费649万吨,同比减2.2%。
含糖食品消费分化较大,碳酸饮料、果汁饮料、糖果、速冻主食品同比负增长,罐头、乳制品、冷冻饮品同比正增长。
二、国内糖价思考
1、国内糖价运行轨迹:各类成本驱动
内外联动强,国内糖价相对被动,跟随外盘,走私决定边际供应增量
内外价差相对确定:走私利润为正时,内外正套。
糖厂成本:相对确定:甘蔗收购价
抛储成本:政策决定,前期最低收储价为6100
内外联动强,国内糖价相对被动,跟随外盘,走私决定边际供应增量。
内外价差相对确定:走私利润为正时,内外正套。
2、静态价格评估:目前不缺糖,内生驱动弱,方向上跟随外盘
工业库存去化慢,盘面库存高企
价格洼地云南——目前不缺糖,糖价内生驱动不强,被动跟随外盘
 
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中糖协销区调研问答及行情探讨环节,嘉宾们发表了各自观点。
 
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最后,由福建糖商商会执行会长陈章海对会议进行了总结,结束了这场精彩的白糖专题论坛。

上传:米素
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