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农产品投资周报(2013.03.24)

2013-03-25 07:49:43 作者:农产品部 来源:永安期货研究院 浏览次数:0


    摘要:

    油脂油料--受空头回补及巴西港口装运缓慢的影响,CBOT大豆期货止跌反弹,下周USDA种植意向报告和季末库存报告将集中出炉,CBOT大豆市场可能剧烈震荡。市场对2013年美国大豆播种面积大增的预期较强烈,因而令CBOT大豆远月合约价格承压。同时,市场关注季末库存是否低于预期,从而对CBOT大豆近月合约价格提供有力支撑。在全球经济缓慢复苏、生物柴油需求不振的背景下,世界油脂库存难见大减,国内油脂去库存过程同样缓慢,中长期来看,油脂价格处于下跌趋势中。短期油脂期货或延续震荡行情,短线交易者可依托技术分析进行区间操作,中长线交易者可锁定部分盈利后等待反弹高点继续做空。

谷物--目前东北地区农民手中余粮较多,但大部分认为当下玉米价格过低而惜售,贸易商则因为利润过低而不愿意大量囤货,未来2-3周预计将是农民卖粮的最后时机,国储收购到期可能加速农民售粮从而使玉米价格承压。从消费的角度来看,今年从3月-6月底南方地区养殖企业无法找到小麦来替代玉米,而北方随仍有替代存在但是数量较去年大幅减少。所以短期1309合约可能受到未来2-3周农民卖粮而有所承压,但之后价格可能快速上涨,延续做多思路,依托2340为底大胆逢低买入。

    白糖--目前ICE原糖受阻19美分/磅,再度回落呈现不温不火的震荡行情,供应过剩对价格产生中长期压制,而乙醇需求转旺以及巴西政策、天气为价格提供底部支撑,ICE原糖预计将继续呈现18-19美分/磅震荡格局。由于收储没有进一步消息,郑糖未能续涨,市场始终未能聚集足够多的力量去冲破5500点防线,毕竟产量增加、进口冲击以及消费低迷是不争的事实。目前处在消费淡季,在基本面疲弱为市场共识的情况下,反弹行情或昙花一现,除非政策加码,否则高度也将难超越1月高点,震荡行情之中,经权衡政策支撑的力度,逢高沽空更为稳妥,但成本效应以及政策预期令下方支撑明显(5400/5350/5300点),若无新消息,如巴西降雨天气持续以及收储有进展,郑糖将继续震荡,以时间来换取空间。

    棉花--国际期棉市场在ICE棉指冲高90美分之后出现连续性回调。在全球棉花库存高企、需求萎缩的形势下,前期的上涨即使不是蓄意,也难免使人觉得蹊跷。本周期棉周线收阴,棉指日线隐现双头迹象,未来有走弱可能。下游需求看,虽然局地订单略有增加,但纺织业生产总体疲软态势未改,牵制棉花需求。滑准税配额下发仅仅是微量冲击,外需、内需的疲软才是行业的致命之伤。未来看,棉价低走将是大概率事件。操作上,逢高适空。

    阅读报告全文,请点击链接:农产品投资周报(2013.03.24).pdf


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